阿里巴巴估值低得惊人，它自己都在“买买买”，你还在犹豫？
📈 阿里巴巴：估值低、基本面稳，为何现在仍值得投资者关注？
2025年初，中国股市整体走强，阿里巴巴（NYSE: BABA）更是其中的领头羊之一。今年3月中旬，阿里巴巴股价一度较年初上涨高达75%。尽管市场整体仍处于回升区间，但阿里股价目前仍较3月高点下跌了约19%。
这轮回调背后确有合理因素，我们将逐一分析。但这并不意味着现在不是一个值得考虑“重仓买入”的时点。以下几点正是我持续持有阿里股票的原因，也许也是你该加入这一阵营的时机。
1️⃣ 阿里巴巴股票估值便宜到不可思议
阿里在最新季度中出现了罕见的业绩“失误”，也促使分析师下调了未来盈利预期。尽管这在短期内对股价造成了一定压力，但从估值角度看，阿里依然极具吸引力。
目前阿里的静态市盈率为16倍，在与美国本土电商龙头的估值对比中极具优势。而若以2025财年的盈利预测来计算，阿里的预期市盈率已降至不到14倍；展望2026财年，该数据更是低至11.5倍。
更关键的是，这些估值指标被阿里强劲的资产负债表“虚高”了。阿里当前持有的现金及短期投资近600亿美元，为其长期债务的两倍。也就是说，阿里的净现金状况极佳，以企业价值（EV）代替市值来做分母计算，2026财年的调整后盈利倍数甚至低于11倍。
2️⃣ 高成长能力值得给予溢价估值
让人惊喜的是，阿里在具备如此吸引力估值的同时，仍在多个非核心业务上承受亏损压力。这些领域包括：在线视频内容、海外电商、第三方外卖平台的市场扩张，以及重金投入的人工智能（AI）。
然而，阿里始终没有“把鸡蛋放在一个篮子里”。这家企业通过不断试探与创新，维持了持续增长的营收曲线。虽然近三年营收增速回落至个位数，但这是在此前连续十年保持两位数增长的基础上实现的。更重要的是，分析师普遍预计阿里将在2026财年重新加速营收增长。
3️⃣ 阿里巴巴自己也觉得便宜
有些投资者对企业回购持怀疑态度，特别是当一家陷入困境的公司以回购来粉饰财务数据时。但阿里显然不属于这一类。它不仅有充裕的现金流支持长线投资计划，同时也通过持续回购股票来增强股东价值。
事实上，阿里已连续至少8个季度进行股份回购，即便它还未大规模发放股息。在过去两年中，阿里累计回购了约9%的流通股本。这不仅提升了每股盈利能力，也在实质上提升了每位股东的持股份额。
值得一提的是，回购并未限制阿里股价表现。在过去12个月里，阿里股价上涨了约53%，表明市场正在重新审视它的真实价值。
🛡️ 国内主场护体，外部风险相对有限
当前，中美之间的贸易摩擦再度升温，但阿里85%的营收仍来自中国本土市场。相较于其他受国际市场波动影响较大的公司，阿里在全球关税战中具备一定的“避风港”属性。
当然，其面向欧美消费者的AliExpress平台将不可避免地受到一定冲击，但阿里巴巴在中国市场的主阵地地位仍然牢固。旗下淘宝、天猫平台稳居电商霸主地位，同时云智能业务（阿里云）正成为新的增长引擎。
即使阿里当前在某些新业务上仍处于“前期烧钱阶段”，但其股价已经展现出强劲反弹势头，这正是市场对其长期潜力投出的信任票。
✅ 总结：长期价值依旧，低估时刻正是机会
阿里巴巴的基本面仍旧稳健，估值却处于历史相对低位。更重要的是，公司本身正在持续用真金白银表达信心。如果你相信中国消费与科技的长期前景，如果你重视资产负债表、估值与现金流逻辑，那么，现在或许正是重新布局阿里的良机。
如果你还没有加入这个投资故事，也许该认真考虑一下了。
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